大宗商品期货投资的十一条规则

日期:2021-07-11 00:10:02 | 人气: 37830

大宗商品期货投资的十一条规则 本文摘要:猎鹰解期:你决不告诉的——大宗商品期货投资的十一条规则简介:我们仍然在尝试创建较少一套犯错误的投资系统,一个还包括技术分析、数据分析、政策预期分析、持仓分析与仓位调整等系统。

猎鹰解期:你决不告诉的——大宗商品期货投资的十一条规则简介:我们仍然在尝试创建较少一套犯错误的投资系统,一个还包括技术分析、数据分析、政策预期分析、持仓分析与仓位调整等系统。2014年以来,我们仍然在尝试创建较少一套犯错误的投资系统,一个还包括技术分析、数据分析、政策预期分析、持仓分析与仓位调整等系统。

不管盈利前景如何,再行做尽量少罪致命错误。(今天辩论内容不适合于需要要求行情方向的有钱人任性的投资者。

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)01一、技术分析与货币金融制度的融合把过去30年的价格历史看一下,首先要有一个直观感觉,现在价格水平是在历史高位,还是在历史低位。在历史顶点(最低点)附近要看全球货币金融制度否失和,基础货币的投入机制否再次发生实质性的转变。2002年之后,CBOT大豆与LME铜需要突破过去几十年的运营区间是因为中国央行相结合美元发售人民币(美元信用在中国收缩化),但是扣除信用货币因素,以原油作为计价物,铜与大豆的实际价格是比较平稳的。

再行看价格的趋势,依赖日K线的60日均线与价格趋势线,从5日到60日都看一遍,均线压制,不应做到多,均线承托,不应做空。价格趋势对于期货价格在历史中间方位时最有协助。

5日与10日均线上行做到多须要十分慎重,5日与10日均线上方做空须要十分慎重。2二、宏观经济数据与价格趋势首先看宏观层面的经济数据趋势,如果没政策起到(或经济运行内生性周期拐点),我们假设这种经济运行的趋势不会仍然持续下去,看期货价格趋势与经济数据趋势否完全一致。更容易产生问题的是,月度数据发布后至下个月经济数据发布时空窗期,尤其是经济运行方向与政策倾向不同时,投资者往往指出政策力度加码、救市、削减政策实施等等,此时,就要融合价格水平的强弱、价格的趋势、政策的有效性、政策的时滞等综合辨别,这是最能考验投研人员基本面分析能力的时候。

此时的头寸自由选择具有主观性。3三、中观与微观数据的实地考察做到工业品或者农产品,中观与微观的数据分析是十分最重要的。农产品,产量的变动方向,库存的变动方向是重点,这是基本面研究员要做到的事情,就越坚实就越好。

工业品,需求量的变动方向最重要,这主要依赖宏观经济数据与政策的分析。关于工业品供应端的调整,与市场需求末端是一种互动关系,中长期供应末端不要求价格趋势,在短期,供应末端衰退的快得多市场需求端的衰退,不会带给价格的声浪,供应末端衰退相当严重迟缓于市场需求端的衰退,价格暴跌不会很快速增长。4四、盘感与心理掌控做到研究或投资5年以上的人,多少不会有点盘感觉。在基本面数据变动的速度平稳或者速度增大、政策预期比较平稳时,在感觉盘面十分混乱时,应当考虑到短线多进或空平,在盘面深感很强时,应当考虑到短线多平或空开。

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要对经济数据的波动亲率与行情的波动亲率详尽实地考察,二者的关系稳定性是一个最重要参考点。5五、大佬的声音与市场情绪经济运行、价格运营都是社会心理在起起到。有所不同的人对于经济与价格的影响是不一样的。

大佬的影响更大,粉丝众多,大佬的情绪不会影响投资者的心理预期与辨别。绝大多数大佬很悲观时,市场情绪往往较为烦躁。但当某一个大佬或几个大佬明确提出忽略的辨别后,我们要重复思维其背后的逻辑严谨性,如果逻辑上是森严的,那么我们就要十分小心。

一个典型的案例,在2015年股市5000点时,许小年、李剑阁、李大霄等大佬大大提醒风险。6六、社会现象的捕猎期货市场与股票市场都是博弈论的市场,合乎二八法则。物极必反。

当绝大多数人都抱着有某种程度的观点,而价格保持比较稳定时,往往是行情拐点经常出现时。这拒绝我们花费大量的时间去读者各种财经新闻,并在地铁、公交、商场、饭店等多个场合收集各种信息。在2015年5月,我们只要到一个地方,都听见人在谈股票,这就是风险信号。在2014年上半年,在绝大多数场合都听得将近人讲股票,这是安全性信号。

大宗商品市场堪称这样,本来是一个小众市场,当某一个品种被普遍注目时,往往是培育出了几个神话级的投资大师,比如2010年的棉花与2012年豆粕,这往往是行情要完结的信号。2016年的原油市场有一点注目。一个较为好的指标是新闻联播。

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7七、政策有效性的做到全球宏观经济政策对期货价格具有十分最重要的影响,但是无法分析。多年经验,留意施行了哪些明确的政策,而不是注目政策的目的。行动比言语最重要的多。政策,如果是一个帕累托改良的政策,一般都会构建,如果是利益再行调整的,一般可玩性不会相当大,如果是大部分人损毁的政策,多半是不会早夭的。

8八、仓位调整与杠杆掌控若不是顶级的交易高手,一般不用于2倍以上的高杠杆。一般地,过高杠杆不会毁坏交易心理的稳定性,另一方面,杠杆太高时,黑天鹅事件的再次发生往往不会使多年的盈利在一次犯规中回吐过多,2015年很多期货大佬在股票市场经常出现巨额亏损,仅有因高杠杆遇上百万年一遇的千股倒数跌停。融合经济运行的强度(经济数据变动速度与加速度)、价格运营的强度(波动亲率)与政策的力度(货币政策量与价变动的程度、财政政策的量、产业政策变动的程度、进出口政策对进出口量的影响程度等),在经济运行、政策、价格三个变量同方向时,杠杆可以额低一些,当三个变量不完全一致时,杠杆要略高于一些。仓位的调整,在经济数据、政策与价格变动的程度都较小时,倒数盈利几个交易日后不应减仓。

9九、做到仓位变动透漏的信息增仓上行是空头主动滑动,多头被动接单,若价格在高位,趋势线往下,大概率事件是价格要持续上行几个交易日,或者更加长时间。反之,增仓下行是多头主动上攻,空头被动接单,若价格在低位,趋势线往上,大概率是价格持续下行几个交易日,或更加长时间。

减仓下行或上行,空头或多头主动止盈离场,往往是一波行情的完结。在价格高位,空头止损往上拉价格,往往是下跌的完结,在价格低位,多头砍仓往下压价格,往往是暴跌的完结。比如,2012年的豆粕,以空头在几分钟之内减仓数万手完结了豆粕牛市。(谢谢国寿投资的杨总认为此点的问题,一般来说情况下,仓位变动的命令性价值并不大,只有仓位变动多达一定比例后才有较小参考价值,而这个东西见仁见智,量价关系的应用于是一门艺术,没通行规则,必须融合很多方面才有一定价值,因此此点更好是一种模糊不清的参照,既没因果关系那么缜密,也没涉及关系那么具备普遍性,更好的是一种很弱联系。

)10十、升贴水与价格结构期货升水,并且不断扩大,解释市场看涨浓厚,多半是通胀预期更为浓厚时,价格之后下跌的概率较小,网卓新闻网,当升水缩窄时,就要留意消息传递风险。期货贴水的分析逻辑是类似于的。当期货合约呈现出远期贴水的结构,意味著投资者对未来更加乐观,声浪后放空更佳。

当期货合约价格呈现出远期升水的结构,消息传递后购入更佳。(谢谢方正物产主管期货交易的李总认为此点不存在的问题,我再行补足一些。期货升贴水是很简单的。

铜的现货定价模式,是期货价格为基准,贸易商谈判现货升贴水,因此,铜升贴水更加多体现现货购销情况,铜期货价格更加多体现投资者对供求关系与未来价格的预期。其他现货定价的大宗商品,期货远期合约升贴水更加多体现投资者对远期价格的预期,但是不一定是准确的,比如2012年底螺纹钢价格期货大幅度升水,但是现货价格未密切追随,最后以期货价格向上修正完结声浪。

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如果期货价格先行,现货价格需要追随期货价格,期货价格升至帖水需要平稳在一定范围内,再行拉大然后膨胀,或反之,价格变动的持续性要更佳一些,比如2015年3至6月的股指期货价格变动。在期货升贴水变动幅度过大时,经常出现无风险的期现套利机会,2015年3至6月股指期货经常出现了买股票现货抛期货的无风险套利机会,以及6月至10月的买股票购入股指期货的偏移套利机会。

有关大宗商品期货远期合约的价格结构,也要明确问题具体分析,比如CBOT大豆11合约更加多体现美国大豆的产量预期,CBOT大豆07合约更加多体现南美大豆的产量预期,有所不同合约的升贴水结构体现有所不同地区的产量差异,而非价格趋势。工业品的远期合约升贴水结构也不是几乎体现价格方向的预期,有时体现季节性因素。

近3年,铜是远期贴水不断扩大的价格结构,铜价中长期上行,但是原油是远期升水不断扩大的价格结构,原油价格未下跌,而也是持续回升。因此,工业品远期合约升贴水结构体现的投资者对未来的预期不一定需要沦为现实,即投资者指出明天要再次发生的事情不一定能再次发生。必须留意的是,升贴水结构的变动往往带给十分多的期现套利、跨期套利的交易机会,这方面李总是业内专家。总结一下,升贴水结构仅有黯淡的参考价值,用来观测市场预期差异,有时候能带给较为大协助,多数时期协助受限,在极端行情时,此点往往能带给一些辅助性的协助。

)11十一、等候与离场当以上十个方面具备一致性时,就意味著大机会来了,但多数时候,很多方面都是冲突的,比如经济上行趋势,价格整理,政策倾向大力,期货远期贴水,但涉及品种却远期升水,持仓上一会增仓上行,改天又减仓下行,这种时候往往是波动市,没方向。期货交易,60%的时间是在等候,当机会来时要逃跑。在不明晰的时候,没做到的时候,高杠杆交易是不过于适合的。当所有的信息都指向行情即将模糊不清时,就应当忠诚离场,不恋战。

期货交易更加看起来比武、更加看起来战争,不能负于妄动,知己知彼,详尽的仔细观察各种因素之后,自由选择一个适合的时机,投放必要的兵力,告终后有能力留存有生力量,顺利后需要发展壮大自己的力量。期货交易不全是基于预测,更好是基于各种情况的分析,自由选择一个适合的时间与空间,作出合理的自由选择。行情看对看错并没那么最重要,最重要的是,错误时要死掉,准确时要真是更佳,而不是反过来,准确时赚到点毛票,错误时亏损难以置信。

经常是,当自私或不安时,以上十个方面(或更加多规则)基本仅有记得。投资,最重要的就是不要自私,也不要不安。


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